投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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